하이브리드 귀금속 '은' 알아보기

하이브리드 귀금속 '은' 알아보기

 

 

최근 가장 떠오르는 귀금속은 단연 금입니다. 하지만 귀금속의 역사를 보면 은 역시 금과 함께 오랜 시간 동안 귀한 금속으로 인정받아왔습니다. 중국은 1900년대 초반까지만 하더라도 은을 화폐로 사용하는 은본위제를 유지했었죠. 그랬던 은이 금에게 기축통화의 지위를 빼앗긴 것은 미국과 영국이 금본위제를 선택하면서부터였습니다.. 이 시점부터 은은 강대국들에 의해 그 가치를 인정받지 못하게 된 것이죠. 오늘은 그럼에도 여전히 귀한 금속으로 취급받고 있는 은에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

 

Silver Bar & Silver Coin_ 실버바와 은화

 

 

은의 희소성

 

먼저 희소성이란 단어부터 정의해야겠습니다. 희소성이란 드물고 귀한 성질이라는 뜻을 지닌 단어입니다. 동시에 구하기 쉽지 않다는 뜻도 담고 있죠. 금과 은은 역사적으로 희소성이 높아 오랜 시간 동안 가치를 계산하고 저장하며 교환하는 수단으로 사용되었습니다.

 

희소성이 높은 물건일수록 경기변동에 민감도가 낮습니다. 이 말은 어떤 경제상황이 펼쳐지더라도 그 가치가 보존된다는 뜻입니다. 특히 희소성의 가치는 범용성이 더해질 때 빛을 발합니다. 물건을 구하기도 쉽지 않은데 많은 사람들이 이 물건을 소유하길 원한다면 값은 더 크게 뛴다는 것이죠. 다시 정리하면, 경기가 좋지 않은 상황에서 희소한 물건을 소유하고자 하는 사람이 늘어날수록 가치가 크게 치솟는다는 것입니다. 더구나 사람들이 갖고자 하는 대상이 그 어떤 것으로도 대체할 수 없다면 그 가치는 더욱 높아지겠죠.

 

은의 희소성은 금의 약 19배 수준입니다. 이 말은 금 1 단위와 은 19 단위가 같다는 뜻이며, 금이 은보다 19배 귀하다는 뜻입니다. 그런데 희소성에 비해 은은 역사적으로 저평가받아 왔습니다. 그동안 은 1온스 당 가격은 금 1온스 당 가격에 비해 약 1/60~1/70 수준으로 형성되어 왔습니다.

 

 

은의 사용용도 별 비중

 

은은 금과 함께 귀금속으로 인정받고 있지만 사용용도를 보면 귀금속보다는 산업용 금속으로써 쓰임이 많았습니다. 이런 현상이 나타난 이유는 경제발전과 관련이 높습니다. 즉 다양한 사업이 발전하면서 은의 본질적 속성이 산업용 금속으로써 적합했던 것입니다.

 

은은 빛 반사율이 가장 높고 전기전도율과 열전도율이 높으며 연성도 뛰어나 산업 전반에서 활용되어 왔습니다.. 은의 사용용도 별 비중을 보면, 산업용이 47%, 귀금속이 29% 주화용이 10%로 은은 산업금속 용도로 가장 많이 활용되고 있습니다. 또한 은은 항균효과가 높아 의료용품이나 식기로도 적합합니다. 게다가 열전도율도 높기 때문에 태양광 패널 원자재로도 사용되고 있죠.

 

 

은의 특성

 

은은 귀금속과 산업금속의 성격을 동시 지니고 있어 경기상황에 따라 그 가치가 변하곤 합니다. 즉 경기가 좋아져 귀금속과 산업금속 수요가 늘어나면 가격이 급등하고, 반대의 경우엔 급락하는 것이죠. 다시 말해 은은 경기에 둔감한 귀금속과 경기 민감성 산업금속의 성질을 모두 갖고 있는 것이죠. 그럼에도 은은 여전히 귀금속 이미지가 강합니다. 그래서 은 가격은 금 가격과 상관관계가 0.7에 이를 정도로 매우 높은 편입니다. 이 수치가 의미하는 바는 은 가격이 금 가격을  따라 움직이는 경우가 70%고, 산업금속 가격을 따라 움직이는 경우는 30%라는 것입니다.

 

또한 은은 금에 비해 변동성이 상당히 높은 편입니다. 실제로 2009~2011년 사이에 글로벌 경기가 악화되었을 때 신흥국에서 경기부양책이 쏟아지고 전 세계적으로 통화량이 늘어나면서 산업금속의 가격이 상승하기 시작했고, 이때 은 가격은 세배 가량 폭등한 적이 있었습니다. 하지만 호재가 사라지면서 금 가격은 다시 본래의 가격으로 돌아갔죠. 이런 변동성 때문에 은은 장기투자보다는 단기투자에 적합해 보입니다.

 

 

금속 광산 별 은 생산비중

 

은은 은 광산에서 채굴되는 생산량이 전체의 30%에 불과합니다. 오히려 은 생산의 대부분은 아연이나 납 혹은 구리광산에서 나오며 금 광산에서도 전체의 15% 이상이 생산되고 있습니다. 이처럼 은 생산량의 대부분이 다른 금속광산에서 나온다는 것은 이 자체가 은 생산량의 변동성을 증가시키는 요인이 될 수 있습니다. 다시 말해 은 생산량 변동성이 높다는 것은 생산기업이 공급을 조절할 수 없다는 것을 뜻합니다. 동시에 아연, 납, 구리 등을 수입해 제련하는 기업들의 영업이익과도 깊은 관련이 있음을 뜻합니다. 특히 은 가격이 높게 형성되어 있는 시점에 제련과정을 통해 많은 은을 채굴한 기업들은 이렇게 나온 은을 판매해 영업이익을 높일 수 있습니다. 그래서 보통 은 가격 상승기에는 광석을 수입해 제련하는 기업들의 투자 매력도가 높아지곤 합니다.

 

 

정리하는 글

 

오늘은 ‘하이브리드 귀금속 '은' 알아보기’라는 제목으로 은의 특성과 사용용도, 그리고 채굴방식에 따른 투자방법을 살펴봤습니다.

 

최근 금값이 상승하면서 은 역시 상승 기조를 이어가고 있습니다. 더구나 그동안 은이 저평가받아왔다는 점과 미래 산업의 광범위한 활용도를 고려해 본다면 앞으로 은 역시 좋은 투자처가 될 수 있을 것입니다.

 

그럼 오늘은 이렇게 글을 정리하겠습니다. 감사합니다.

 

 

참고문헌: 『원자재를 알면 글로벌 경제가 보인다.』

 

 

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